Eipäs ole tännekään tullut runoiltua sitten viime elokuun. Ei kai ole ollut mitään sanottavaa.
Muutama viikko sitten tuli luettua Mika Hyttisen Luovu ajoittamisesta - Tuplaa tuottosi -kirja. Ihan lukemisen arvoinen opus.
Erityisesti pidin siitä, kun avattiin vähän tarkemmin muutamat Hyttisen omat osakepoiminnat mm. Marimekko ja Svenska Handelsbanken. Jos minulta kysyttäisiin, niin ihan perinteiseltä arvosijoittamiselta tuo lähinnä vaikutti? Lisäksi myöskin otsikko "Luovu ajoittamisesta" on ehkä hivenen harhaanjohtava, kun tuolla pääosin puhuttiin laadun ostamisesta hyvällä hinnalla joka mielestäni on juuri sitä ajoittamista. Myöskään en mielestäni saanut mistään vastausta miten se tuotto tuplataan, ei tainnut olla kyllä tarkoituskaan.
Erityisesti pidin siitä, kun avattiin vähän tarkemmin muutamat Hyttisen omat osakepoiminnat mm. Marimekko ja Svenska Handelsbanken. Jos minulta kysyttäisiin, niin ihan perinteiseltä arvosijoittamiselta tuo lähinnä vaikutti? Lisäksi myöskin otsikko "Luovu ajoittamisesta" on ehkä hivenen harhaanjohtava, kun tuolla pääosin puhuttiin laadun ostamisesta hyvällä hinnalla joka mielestäni on juuri sitä ajoittamista. Myöskään en mielestäni saanut mistään vastausta miten se tuotto tuplataan, ei tainnut olla kyllä tarkoituskaan.
Hajauttamiseen liittyen tuli kirjassa hyvää kyseenalaistusta jota itsekin jäin miettimään pitkäksi aikaa. Miksi pitäisi olla kaikessa ja kaikkialla mukana? Kuinka moni oikeasti edes tietää mitä omat ETF:t sisältää, varsinkin jotkut Frontier -alueiden viritykset, joiden hankintaa yleensä perustellaan juuri sillä hajautuksella? Allekirjoittanutkin omistaa muutamaa etf:ää, joiden sisällöstä ei rehellisesti sanottuna ole juuri mitään käsitystä. Toisaalta vähänkään tiukemmilla vaatimuksilla oman tietämyksen suhteen voisin ostaa indeksirahastoista todennäköisesti ainoastaan OMXH25:ä. Se olisi äärettömän tylsää.
Indeksisijoittamiseen tuli kirjassa yksinkertaisen hyvä vinkki ns. Tinpie -indeksin muodossa (tämä lienee monelle jo entuudestaan tuttu), jota aion jatkossa soveltaa myös omissa rahasto-ostoissani (Seligsonin Top25 Brands ja Top25 Pharmaceuticals).
Olen kumpaankin edellä mainittuun passiiviseen rahastoon laskenut Tinpien mukaisesti v. 2000 alkaen 8% vuotuisen kasvukäyrän, jota peilaan ostoissani sen hetkiseen markkinahintaan. Kuukausisäästöön perustuvat ostot on tarkoitus ajoittaa ajankohtiin, jolloin mennään sinisellä kuvatun Buller- indeksin alapuolella (kuva alempana). Mitään absoluuttista totuuttahan tuo ei toki kerro ja on hyvin merkityksellistä mistä ajankohdasta korkoa korolle -kasvua alkaa laskemaan, mutta ainakin jonkinlaista suuntaviivaa merkintöjen hintatasolle kuitenkin saa. Pari todellista romahdustakin (IT, finanssi) mahtuu tämän indeksin aikajanalle, jotka parantavat mielestäni kuvaajan luotettavuutta.
Tätä kirjoitettaessa Top25 Brandsin markkinahinta on tasaisen 8% vuosikasvun (0,6667% /kk) tuotto-odotuksella lievästi ylihinnoiteltu. 23.3.2016 8% -arvo on 6,51 ja markkinahinta 6,70 eli 2,98% yli Buller -indeksin. Toistaiseksi kk-ostokset ovat siis tämän osalta odottelemassa.
Top25 Pharmaceuticals on muuten -28,34% (aliarvostettu) tällä hetkellä tai sitten ei.
Nopea selitys eroon vrt Brands löytynee aika suurelta osin alla olevasta kuvasta. Viime elokuussa tapahtunut korjausliike ei ole saanut Pharma -sektorilla samanlaista paluurekyyliä kuin Brandsin osakkeet, jotka ovat jo lähellä ATH-tasoa. Tai jos indeksin piirtämisen aloittaisi kaksi vuotta myöhemmin, niin Pharmaceuticals olisi n. 14% ylihintainen... Tai voiko ylipäätään kuvitella, että kaikki eri sektorit tuottaisivat keskimäärin 8% vuodessa, sykliset tuskin ainakaan. Helppoa tämä sijoittaminen!
-GR
